《筑梦大健康——记闫希军》跨越篇(2)
上市融资 如虎添翼
11年，对于很多百年辉煌的企业来说也许十分短暂，但对于天士力来说，却是跨越发展、做大做强的11年。以上市为新的起点，天士力实现了破茧化蝶般华丽转身，在中药现代化、国际化之路上深深烙下属于自己的光荣印记。
“中国的传统中药制造工艺落后、水平低下，天士力成立伊始，就确定了中药现代化、国际化的发展战略，并且随着企业的发展、国家政策的引导，提高中药技术标准和制造水平的发展战略越发坚定，战术愈加清晰，而上市融资投入的保障，让天士力中药现代化、国际化发展如虎添翼。”闫凯境说。
2002年8月，天士力首发共募集资金7.35亿元，但并没有急于并购扩张，而是将战略重点放在了技术水平再提升上，实施了现代中药研究所建设、生物制品研究所建设、养血清脑颗粒生产线扩建、产业链各环节上水平等12个大项目。
“当时也有人认为，上市融资以后应该抓住机遇加快并购迅速做大规模、丰富产品线，但公司决策层分析认为，要想在中药现代化道路上成为领军者，就必须要站在高起点、抢占制高点、达到高水平，依靠技术创新领先和差异化竞争获得广阔的发展空间，加大对基础科研和高标准生产设施的投入，通过研究透一个核心产品，打造一个高标准的现代中药产业链，进而支撑公司由单一产品向多产品发展、单一剂型向多剂型发展。而以有限的资源分散投入过多领域，结果只能是被排挤到价值链的边缘。”闫希军说。
这一在当时有些人看来“有点傻”的举动，后来再次显示出一个优秀企业家的战略眼光。
深圳市徐星投资管理有限公司总裁、首席投资官张东伟长期致力于无形资产研究、证券分析与投资实践，是国内公司和股票价值评估理论的开创者之一。他说：“令我记忆深刻的是，2006年时资本市场很火爆，但天士力财务绩效在低位，业绩仅增长10％，有的投资者感觉有些失望，当时闫希军在一个会上说，如果仅仅关注天士力今年的业绩，可能会失望，但对于天士力来说必须要有长远眼光和战略规划，集中各种力量打造先进的研发制造平台，突破这一步以后股价不高位都不可能。正是这种理念，推动了天士力构建起明显的全产业链技术和标准优势。”
探究天士力上市11年来取得的令人瞩目的飞速发展成就，一个重要的秘诀在于资本助推创新领先。
根据发展需要，2007年1月，天士力第二次从资本市场直接融资，通过非公开发行股票方式成功向10名特定投资者发行了2000万股，募集资金2.88亿元。在这些资金的支持下，注射用益气复脉冻干粉针系列中药注射剂产业化项目、现代中药制剂中试车间建设等项目相继完成，发展步伐进一步加快。
通过这两次合计超过10亿元的资金，天士力完成了涵盖中药材种植、数字化提取、制剂生产、医药营销及药物研发等环节、符合现代制药工业规范的中药全产业链建设，建成了口服固体制剂制造平台以及中药注射剂平台，生物制药板块也具备一定的规模，大大增强了持续发展的后劲，业绩稳步快速增长。
2010年12月，天士力又采取非公开发行股票的方式，第三次募集资金10.68亿元，为公司第二个10年的快速发展提供了更加有力的资金保障。此次募集资金的投向，既有产能扩产项目，也有代表目前最先进的现代中药制造水准、符合美国食品和药物管理局cGMP标准的高速滴丸车间的建设，为下一步产品以药品身份进入西方主流医药市场奠定了坚实的基础。
“公司上市11年来，在资本市场上，通过不断努力，拥有了大量的、坚定支持公司发展的长期投资者，也获得了资本市场中小投资者的青睐，进而体现在了公司长期上涨的股价上。正是因为有了这些长期的价值投资者，公司才能得到资本市场强有力的资金支持。”闫凯境说，中药现代化、国际化，需要行业内人士的努力，也需要资本市场的有力支持。
