大连易健上市背后 被指不靠谱警惕吸金黑洞(3)

　　谢桂冬：上市企业要有更强责任感

　　时至今日，直销行业已从混乱无序的怪圈中逐步进入理性时代，通过就业、纳税大户、公益慈善、培训、科技产品，展示自己的正能量。安利、天狮等直销企业通过上市，在全球范围内吸引投资者注意，建立起了品牌影响力。越来越多的传统行业上市公司也看到直销模式的好处，酝酿试水这一机制。
　　不过，在众人划桨、高歌猛进的过程中，一些企业也出现经营不善、市场萎缩，最后遗憾地兵败直销“战场”。
　　早在去年2月，因哈药分公司哈药黑龙江销售公司和全资子公司哈药健康产业公司在直销运营过程中存在不规范运作，停止直销业务模式，随后曝出2.8亿退款黑洞，引发直销行业不小的震动。
　　哈药直销的“猝死”，令自身背负沉重的资金压力，对投资者损失也不小。砍掉直销业务遭到经销商纷纷退货。
　　2012年12月24日，由70家公募和5家主要的私募基金公司的200位基金经理评出的2012年50家最受尊敬上市公司名单出炉。其中，康美药业股份有限公司进入前十，排名第九位，相比去年的第47位排名，足足提高了38个名次。
　　但是，这份强调经营战略和高管团队分量的榜单并不能掩盖康美药业在土地购买和项目建设上涉嫌造假、虚增资产的传闻，虽为上市企业，但其表现无法媲美国际优秀上市公司做法。
　　受传闻连累，康美药业股价震荡。这个消息，再度让打算试水直销的其他上市公司维持观望态度。
　　这些案例，突出反映了上市企业没有履行好责任。尤其在直销领域，企业需要信息披露、报备，在运营情况必须透明化的前提下，任何的作假、欺诈都会自食其果。
　　笔者注意到，美资上市直企很注重企业经营，每年的预算都会有一部分钱用来做基础投入、研发管理，值得中国的企业学习。
　　可以预料，目前国内采取股权激励、上市返利等方式的，都是开空头支票，真正的直销企业以建立品牌、延续企业生命周期、获取消费者认同为己任，这也是中国直销发展的潮流。
　　上市，不是终点。它并不能准确反映公司价值和投资预期，也不等同于品牌、声誉值。决策层在战略、经营上必须洁身自好，自律合规，避免引起股价震荡。
　　对于投资者来说，认清上市公司的真正价值显得尤为必要。据中国证券金融股份有限公司总经理聂庆平认为，广大投资者应培养健康的投资理念，要买的股票必须基于物有所值。在他看来，“如果买的股票不物有所值，就有可能面临被融券卖空的风险。”