失控的线下理财：传销化发展成常态 提成超40%

　　大街小巷、CBD甲级写字楼里，你若细心会发现，各类财富管理公司、投资管理公司如雨后春笋般冒出来。他们标榜高收益，通过各类高大上但“不明觉厉”的金融包装，让你或者你的家人将钱交给他们打理。但你是否同时留意到，从去年底的e租宝、大大集团，再到今年的鑫琦资产、盛世财富、金鹿财行，乃至最近的中晋资产、望洲集团，线下理财公司突然成为理财的雷区。这些被爆出问题的线下理财公司，涉案金额少则数亿元，多则数百亿元以上，其受害投资人也常在数万人以上。

　　据南都记者不完全统计，去年底以来，出事的线下理财公司总涉案投资金额已经超过千亿元。在线下理财公司的运作背后，到底有着什么样的秘密？他们是如何一夜扩张的，我们投的钱又到底去了哪？

　　连日来，南都记者通过实地调查，以及业内深喉爆料，力图为你还原一个真实的线下理财江湖。

　　调查

　　暗访：店还在，谁知老板跑路了

　　高大上的理财店面还在迎客，老板却已经卷款跑了！

　　和大多数线下理财公司一样，在位于广州市越秀区达道路11号的望洲财富，从挂在门口橱窗中的介绍看起来“实力雄厚”———自称依靠母公司望洲集团，已经在上海、北京、广州、南京、杭州、武汉、沈阳、西安等中心城市设立运营管理中心，分公司达到近百家。在达道路11号这个线下门店的会客沙发背景墙上，望洲财富位于全国各地的门店被一一罗列，以显示这家财富管理公司在全国的实力。4月20日，在望洲财富五羊营业部的店内，名片上印着“理财经理”的女职工西装革履，训练有素地接待了以投资需求上门咨询的南都记者，其向南都记者介绍，公司主要做P2P业务，有线上部分和线下部分，投资标的主要为债权。

　　南都记者从其办公室墙壁上的宣传材料上看到，望洲财富的投资门槛为5万（含）元以上，期限为3-12个月，收益率为8%-14%．尽管该收益率在财富管理行业不算最高，但接待记者的理财经理也称：“现在银行最多也就4%．”相比之下，街边的望洲财富收益率确实具有诱惑力。

　　4月20日，理财经理对南都记者表示，由于央行调整利率，公司的产品也在进行调整，目前暂时没有产品供应。其热情要求记者留下联系方式，“一有消息我就会通知你。”但4月21日，南都记者在望洲财富官网上看到一则公告，称“经多日联系及多方查询，现望洲集团正式确认：望洲集团、望洲财富董事长杨卫国已失联，卷款约10亿元。”这意味着，就在南都记者暗访当天仍开门迎客的望洲财富，其董事长已卷款跑路多日。

　　公告显示，截至2016年3月底，事件涉及理财金额约为22亿元。4月至今的涉案金额正在排查中。

　　门店：近百家理财公司傍大款

　　不知你是否有同样的发现，路边的写着“××财富”、“财富管理”或者“投资管理”，热情为你推荐理财产品的公司越来越多了，“有些公司紧挨着银行，装修甚至比银行网点还豪华大气。”

　　除了热闹的大街上，高档写字楼也是这类公司聚集之处。以广州为例，珠江新城甲级写字楼是线下理财公司的主要聚集地。以国际金融大厦为例，南都记者粗略估算，仅此栋大楼就有近百家各类投资、资产、财富管理公司。此前因为非法集资出事的上百亿平台e租宝广州的办公地点就在这栋楼里。

　　盈灿咨询高级分析师张叶霞团队对上海地区的线下理财公司进行摸底发现，线下理财门店集中在商流、人流集中的区域，比如黄兴路大润发超市附近。在五角场地区较出名的12幢商务写字楼里统计有90家投资、理财类公司，这些公司主要以“投资管理”、“财富管理”、“资产管理”等为公司名称的关键字。

　　据悉，从20 13年开始线下财富公司数量成倍增长，2014-2015年成立的公司数量不断攀升。网贷之家创始人兼C E O徐红伟接受南都记者采访时表示，一线城市为线下财富公司集中城市。而同时，线下理财过去及现在不断往三四线城市扩张。“马鞍山这样一个地级市，在一个比较好的商场上面，我们发现所谓的财富管理公司高达22家。”徐红伟表示。在广东，南都记者在汕头澄海区国道发现，数百米的距离齐聚了近十家类似的财富管理、投资管理公司。

　　“没有任何设立的门槛，线下理财的发展几乎是失控式发展。”广州一位民间金融人士对南都记者表示，根本没有办法统计目前各类线下理财公司有多少。

　　除了行业的发展，单家理财公司的规模也在不断扩张，出现越来越多体量很大的线下理财公司。一些大型理财公司已实现在全国布点。据盈灿咨询向南都记者提供的资料及公开信息显示，宜信目前已在232个城市和96个农村地区建立服务网络；截至2015年7月，恒昌财富一共有员工47000人，线下有1200家门店，分布在全国300多个城市。