康美涉财务和土地证造假引三方混战 律师详解(3)

　　【付明德】：对，第一时间发现问题。民事诉讼的第二个作用，它能够有效地阻止违法行为，为什么呢？因为一个证券违法行为受害者可能成千上万，成千上万的投资者可以作为原告，起诉违法行为人，那成千上万的投资者起诉，第一声势浩大，第二，可能索赔数额也巨大，这样第一能对违法行为起到巨大的震慑作用，第二个，赔偿数额大，他可能倾家荡产，这样他就会在某些程度上，会减少他违法犯罪行为的发生。
　　【主持人】：目前这个证券民事诉讼状况是怎么样的呢？
　　付明德：这个状况用一句话说，就是非常不尽如人意，现在证券违法行为，可以说就是多如牛毛，当然说得不是特别恰当。但是证券的民事诉讼的又是寥寥无几。
　　【主持人】：原因在哪儿呢？
　　【付明德】：这个原因大概有这样几个方面，一个方面就是我们在立法上，法律规定还不是特别完善，然后规定的原则可操作性不强，这是一方面，比如说咱们说虚假陈述的民事诉讼，还有内幕交易的民事诉讼、操控证券市场的民事诉讼，法律就说了一句话，这些行为如果给投资者造成损失，应当承担赔偿责任，就这一句话。
　　【主持人】：但怎么去承担，造成了什么样的后果承担多少，没有具体。
　　付明德：对，最高法院仅仅出台了一个虚假陈述的民事诉讼司法解释，像内幕交易和操控证券市场的司法解释现在正在制定当中，但迟迟也没有出台，因为这些司法解释没有出台，导致投资者的诉讼没法进行，他不知道怎么去进行诉讼，就是导致大家在诉讼上出现很大的难度。
　　【主持人】：那针对这种状况，您作为律师来说，您有什么专业性的建议吗？
　　【付明德】：这一块专业性的建议，刚才我们说的是从立法的角度来讲，这是一个问题，实际上还有很多问题，案件本身也非常复杂，为什么我们刚才说投资者起诉寥寥无几，证券违法行为的手段多种多样，违法的人又是形形色色的，行法又千差万别，案件本身非常复杂，这是第二个难度。第三个难度，比如说有些证据，投资者是没法确定的，像虚假陈述很简单，只要是你这个违法事实被监管机构做出行政处罚以后，他对市场造成影响了，受影响的投资者是可以有证据的。
　　那内幕交易和操控证券市场行为方面，我们就以内幕交易为例，如果你不知道内幕交易行为人在什么时候，在哪个时段做了交易，那谁去提起诉讼都确定不了，为什么呢？因为从理论上来说，内幕交易的受害者，他一定是跟内幕交易行为人进行反向操纵的人，假如说买入股票，一定有一个人向他卖出股票，就是这个人，才有资格向他提起诉讼，假如你连那个交易记录都找不到，不知道内幕交易的行为人，在什么时候跟谁进行了交易，这个原告就找不到，你怎么去起诉？你没法起诉，只有被告，没有原告。前两天北京二中院判黄光裕这两个原告败诉了。这个问题，投资者调查取证是很难取得证据的，那证据没有，诉讼就没法进行。另外一点，证券民事诉讼程序非常冗长，时间也非常漫长，咱们就以黄光裕的案件为例，他的内幕交易时间发生在2007年，但是到2012年年底，民事诉讼一审才做出来，加上07年就是6年的时间，你说6年的时间，哪个投资者有这样的耐心来等这样一件事情。所以它时间漫长，程序也非常繁冗，有前置程序，然后再进入诉讼程序。比如黄光裕，07年内幕交易，10年刑事判决才生效，经历了快三年的时间，投资者把这个官司起诉到法院两年的时间。还有刚才说的成本，成本包括什么呢？时间成本，包括经济成本。时间成本我们刚才说了，这么长的时间，用这种精力打这个官司，一般人能不能耗得起。还有经济成本，诉讼的结果究竟怎么样，大家对它没有准确的预期，一旦败诉以后，你可能是要耗费很多的钱，很多人基于这个原因，就算了吧，没有热情。