康美涉财务和土地证造假引三方混战 律师详解(2)

　　先说刑事责任，这一块也分两种情况来说，一种情况，如果你虚增资产，普通的虚增资产，把这个信息向外披露，这种情况可能就触犯了刑法的161条，违规披露并不披露重要信息罪，如果你把虚增资产用于股票发行或债券发行，招股说明书、认股书还有募集办法中，把它作为它的重要内容，而且这个重要内容又足以使你的股票和债券发行成功，那它就构成了欺诈发行罪，刑法规定是欺诈发行股票债券罪，那它要相应承担这样的刑事责任。这是从刑事来讲，刑事这一块分两种情况，一种情况可能是涉嫌违规披露、不披露重要信息罪，也可能涉嫌欺诈发行罪，这是刑事责任。
　　那民事责任，如果虚假陈述，给投资者造成损失，那要对投资者进行赔偿，这一块证券发第69条有明确的规定。
　　还有一个行政责任，就是监管机关对你进行行政处罚。
　　【主持人】：如果上述我们假设成立的话，其实我们最为关心的就是对于投资者，今后是不是应该更关注于维权的问题。
　　【付明德】：对，如果虚假陈述成立，给投资者造成损失，那在这件事情当中，受害最大的就是投资者，那投资者当然是要维护自己的合法权益，但是目前投资者没法启动民事诉讼，因为根据最高法院的规定，证券的民事诉讼有一个前置程序，这个前置程序必须以行政机关做出行政处罚或者人民法院做出有罪认定为前提，如果行政机关对行为人没有做出行政处罚，或者人民法院没有对行为人做出有罪认定。
　　【主持人】：我们也没有办法介入。
　　【付明德】：对，法院不受理，你就没法进入这个程序。
　　【主持人】：您上书证监会也是出于这样一个目的是吗？
　　【付明德】：还不完全是这个目的，最主要目的还是希望能查清真相，这个真相实际上包括两个方面，一个方面，企业是否存在造假行为这个真相，另一方面，媒体的动机是什么，这个真相也需要查清楚，因为这两个方面都很重要，它都涉及到维护证券市场的健康发展的问题。实际上这两天我就发现有些人以康美药业投资者的名义，对我也进行了人身攻击，实际上他们是误解，我的目的不完全是针对于企业。
　　【主持人】：您的目的是想推动这样的。
　　【付明德】：对，推动监管机构尽快介入，尽快查清真相。
　　【主持人】：还原事件的本真就可以了。
　　【付明德】：对。
　　【主持人】：您没有针对康美药业或者针对媒体任何一方。
　　【付明德】：没有偏见，因为是这样的，如果这件事情，康美药业确实存在造假，那这种造假行为就非常严重，那从打击证券违法犯罪这个角度来说，监管机构应该迅速地进行查处，如果康美药业不存在造假行为，那么媒体报道完全失实，就应该还企业清白，那这样也可以维护证券市场的稳定。如果媒体报道失实，你可能就涉嫌编造传播虚假信息，如果假如你是真是用这种方法做空康美药业的股票，那你涉嫌操控证券市场，这两种行为也都是非常严重的违法行为，那监管机构也应该出来。
　　【主持人】：您刚才提到的证券民事诉讼，是需要监管的支持的，您能不能分享一下，证券民事诉讼的类型有哪些？
　　【付明德】：根据证券法的规定，大概包括四种类型，一个就是虚假陈述的民事诉讼，一个就是内部交易的民事诉讼，还有操纵证券市场的民事诉讼，还有一个欺诈客户的民事诉讼，不过欺诈客户这一块主要是指证券公司欺诈客户，这一块主体比较单一。一般情况下，大家通常所说的证券民事诉讼，就指虚假陈述、内幕交易还有操控证券市场，这三种类型的诉讼。将来还应该增加一种，退市的上市公司如果不是因为市场因素导致公司退市，而是因为公司存在违法行为，或者公司的管理者存在违法行为，或者它因为重大决策失误，导致公司退市，那么上市公司，上市公司的大股东，包括上市公司的管理层应该对中小投资者予以赔偿，将来这个赔偿机制也应该建立起来，将来应该增加这样一个诉讼的类型，但是现在法律没有这样的规定。
　　【主持人】：证券民事诉讼，对遏制证券违法行为的作用，您能不能帮我们分析一下？
　　付明德：证券民事诉讼对遏制违法行为的作用是非常巨大的。目前证券市场的违法行为主要靠监管机关日常的监管，通过他们发现违法行为，然后进行刑事处罚。民事诉讼相对来说，目前存在很多问题，但是民事诉讼对打击证券违法行为，维护市场的稳定和健康发展作用非常大。首先第一点，它能够及时发现证券违法行为，像现在上市公司3000多家，每年还以300多家的速度在增加，公司数量这么多，违法人员可能也形形色色，手段多种多样，光靠监管机关监管，是不可能及时发现违法行为，但是投资者不一样了，他就在市场里面，他对市场最敏感，关注度也最高，如果哪支股票出现异常，他最先能发现，如果把投资者充分调动起来，就能够及时有效的发现违法犯罪行为。
　　【主持人】：第一时间遏制这个问题。